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机械设备行业周报:机械板块盈利能力向上 国产半导体设备迎拐点

2018年05月11日 08:35  中国机床网  本站  人气:117

  讯

  投资要点一季度机械板块盈利能力继续向上改善,归母净利润同比增长52.6%。2017年至2018年Q1机械板块实现总收入8083.77亿元、1806.91亿元,分别同比增加15.02%和12.23%;分别实现归母净利润418.27亿元与90.51亿元,分别同比大增55.53%和52.60%,企业盈利能力持续改善。分子行业来看,2017年工程机械、冶金矿采化工设备、金属制品、其他专用设备、机床工具、机械基础件等子行业净利润同比涨幅居前,分别同比增长2547.67%、502.23%、329.45%、153.28%、53.86%、23.64%,除了冶金矿采化工设备、机床工具受16年净利润低基数影响较大以外,工程机械、集装箱行业、机械基础件等细分行业出现了比较明显的复苏,成本端上行趋势有所缓解,行业盈利能力大幅改善。

  国产半导体设备迎拐点,微观层面进入逻辑验证期。大陆地区规划的26座晶圆厂投资超过1万亿,拉动超过7000亿设备需求,预计2018年设备需求超过110亿美元,同比增长38%,国产设备产商已经具备分享本轮投资浪潮的能力。2017年北方华创和中微半导体的IC设备业务均已实现4亿元左右的收入,北方华创其28nm刻蚀、PVD、氧化、清洗等设备都已完成02专项结题,14nm设备进入验证阶段,目前长江存储已经有重复订货,公司28nmHM PVD已经成为中芯国际Baseline机台,18年有望销售放量。行业已经逐步进入订单兑现阶段,重点关注北方华创、至纯科技、晶盛机电,关注长川科技。

  机器人及工业自动化快速增长,优质个股配置价值凸显。根据高工机器人数据,2017年中国工业机器人本体销售规模达195亿元,同比增长52.34%,自动化系统集成销售规模达535亿元,同比增长34.2%,行业整体实现了快速增长。工业自动化和工业机器人的应用,是工业互联网得以实现的基础,工业互联网发展提速,工业自动化将显著受益。机器人系统集成公司分化明显,推荐成长潜力大、估值与增速匹配的优质标的。工业自动化领域首推京山轻机,关注克来机电、拓斯达、埃斯顿、机器人。

  液压泵阀加速进口替代,继续坚定推荐恒立液压。中大挖的液压泵阀对日系产品的依赖性较强,本轮工程机械回暖的强度和持续性均超出预期,导致核心零部件供不应求。工程机械需求强度持续,不仅会增强旺季持续性,还有利于国产液压件的推广和进口替代,坚定推荐恒立液压。

  近期重点推荐的优质成长股:1)京山轻机:2018迎来业绩拐点,业务协同更加明显;2)弘亚数控:国内板式家具设备龙头,消费升级推动行业景气上行;关注克来机电:深度绑定国际巨头,汽车电子设备优质标的。

(完)
 
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